甬兴证券有限公司近期对宁水集团进行量度并发布了量度叙述《公司深度叙述：水表范围行业朝上，肃肃发展行稳致远》，本叙述对宁水集团给出增执评级，现时股价为9.05元。

宁水集团(603700)

中枢不雅点

公司简介：宁波水表(集团)股份有限公司成立于1958年女生 自慰，为行业朝上的水计量产物分娩商。公司的中枢产物为水表，涵盖全系列民用、工业用冷、热机械水表、智能水表及多参数水表等1000多种型号，处事国内2300余家水务公司，出口80多个国度和地区。在水表等传统硬件产物基础上，公司还围绕主交易务纵深拓荒发展了颖悟水务业务。财务分析：公司在2019年往常保执较快的收入及归母净利润增长。后续在宏不雅举座成分、行业发展节律等成分影响下相对转弱，公司举座业务增长受到一定的负面影响。2023年公司在举座市集环境回暖配景下收入及归母净利润增速出现起底回升。

行业先容：字据博研商酌及宁水集团公司的预测，2027年我国水表举座需求量将达到2.38亿只，销售收入达到254亿元。

中枢看点：1)公司当作行业龙头执续插足研发，崇拜草拟或参与草拟多项水表行业法式，建设完善的研发和供产销体系，杀青硬汉恒强；2)公司凭借其在水计量行业深耕六十余年的集中，尤其在渠谈资源与时间才调上的深厚集中，将颖悟水务打形成其发展的第二成长弧线；3)尽管房地产及制造业等宏不雅指数在2024上半年连接了相对低位的趋势，但跟着专项债的加速刊行，咱们以为宏不雅经济或有望不才半年迎来触底回温，而水表等相干产业也有望受益。

投资提议

咱们瞻望公司2024-26年收入分离为18.5、21.2、24.5亿元，同比增速3.6%、14.7%、15.4%；归母净利润分离为1.3、1.4、1.6亿元，同比增速1.5%、6.8%、12%。按照7月26日收盘价市值对应PE分离为14/13/12倍。酌量到宁水集团在水表行业的龙头朝上地位以及在颖悟水务方面的第二成长弧线的发展后劲，咱们以为其相干于行业平均应有一定的估值溢价。

初次遮蔽赐与公司“增执”评级。

风险教导

需求下行风险、水表行业竞争进一步加重风险、国外发展受到龙套风险、原材料价钱风险。

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据策划，西部证券刘博量度员团队对该股量度较为长远，近三年预测准确度均值为41.64%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2亿，字据现价换算的预测PE为9.23。

最新盈利预测明细如下：