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广州农商行（01551.HK）一笔备受关心的大齐钞票包有了着落。

2024年末，广州钞票管制有限公司（下称“广州钞票”）以99.93亿元的价钱拿下了广州农商行的145.92亿元的债权钞票，但计提钞票减值损失后，该笔钞票的账面价值为103.4亿元

广州农商行暗意，通过本次钞票转让，将进一步优化广州农商行业务 结构和钞票质料，耕种广州农商行成本有余率和风险抗击才略。

转让大齐钞票包的背后，广州农商行亦靠近耕种效益的压力。2024年上半年，该行不良贷款率为1.87%，与银行业上半年不良贷款率1.61%比拟，仍然偏高。

值得选藏的是，广州农商行还有一笔价值11.68亿元的金融钞票靠近清零，这笔钞票源自该行此前“踩雷”鸿达兴业股份有限公司（以下简称“鸿达兴业”），广州农商行又将何如措置？

1

广州农商行甩卖钞票，

广州国资99.93亿“接盘”

2023年12月31日，广州农商行发布公告，其向105家买方出售转让钞票，这些钞票包括贷款及金融投资类钞票。这次走动总对价94.67亿元，公司录得耗损4.11亿元。

时隔一年，广州农商行又完成了一笔大齐钞票转让。

据广州农商行此前裸露，本次所转让钞票为该行照章享有的债权钞票。划定2024年9月30日，所转让钞票的本金约为118.61亿元，利息计划约26.72亿元，代垫司法用度计划约0.59亿元，债权金额计划约145.92亿元。

辩论到已计提的钞票减值准备等，所转让钞票账面价值约103.4亿元。广州农商行初步想到以100亿元的价钱转让，最终以99.93亿元成交，税前耗损为3.47亿元。

接办这笔钞票的广州钞票，于2017年由越秀成本牵头缔造的广东省级方位钞票管制公司。广州钞票官网自大，该公司注册成本为63.09亿元。

图源：罐头图库

具体来看这笔百亿债权钞票包，主要为房地产业贷款和批发零卖业贷款，房地产业本金114.66亿元，占比达到96.67%，均为典质或质押贷款，批发零卖业本金3.95亿元，占比3.33%。

而按过期情况辞别，未过期75.31亿元，占比63.5%，过期一年及以下29.6亿元，占比24.5%，过期一年至三年14.24亿元，占比12%。

不外，拟转让钞票的收益情况并不如意。2022年，这笔钞票税前净收益为1.24亿元，税后净收益为0.93亿元；2023年税前净耗损额达到6.26亿元，税后净耗损4.69亿元。

金乐函数分析师廖鹤凯指出，通过出售这笔债权钞票，广州农商行大要有用缩短不良钞票率和拨备计提额，改善钞票质料，回收流动性，有助于财务优化及后续业务开展。

图源：罐头图库

钞票转让以外，广州农商行还在密集拍卖房产。近两个月，广州农商行已发布进步20笔物业挂牌措置信息的公告。

最近一次是在1月2日，广州农商行发布公告，将对外拍卖广州市番禺区市桥街环城东路东祥街66，70号、广州市番禺区石碁镇迎宾街2号2座102、广州市番禺区大龙街竹山村工业路33号首层，起拍价计划791.28万元。

图源：广州农商行官网

中国企业成本定约中国区首席经济学家柏文喜指出，“关于广州农商行而言，通过措置抵债房产，不错减少不良钞票，耕种钞票质料，改善财务景色。同期，这也响应出银行在积极寻求消化不良钞票，优化钞票欠债表，提高成本有余率和盈利才略。”

不外，柏文喜暗意，“这也可能会对银行的声誉和商场信任度酿成一定影响，因为频频的钞票措置可能会被商场解读为钞票质料问题的信号。”

2

净利润不绝缩水，

房地产不良率超5%

广州农商行前身是1952年景立的广州农村信用社，2009年12月改制为农村生意银行，2017年6月在港交所挂牌上市，成为广东省第一家上市的方位性银行机构，划定2024年9月末，广州农商行钞票总数1.37万亿元，较岁首增长4.58%。

回溯以往事迹，2016年至2019年，广州农商行处于筹备A股上市的冲刺阶段，事迹增速亮眼，营收由152.03亿元增至236.57亿元，净利润由50.26亿元增至75.2亿元。2019年龄迹达到港股上市后的最岑岭。

图源：罐头图库

不外，2020年12月IPO上会前一天，广州农商行倏得撤离A股IPO苦求。而后三年，广州农商行的净利润均呈下降状态。2023年达成营业收入181.54亿元，净利润为26.34亿元，相较2019年75.2亿元的净利润，降幅已超60%。

2023年年报致辞中，广州农商行董事长蔡建提议，2024年将全面开展效益耕种年活动，拓商场、降风险、优管制、提效益，力图2年傍边时辰达成盈利才略大耕种。

但2024年上半年，广州农商行营收、净利润依然同比下滑超20%；2024年前三季度营业收入112.86亿元，净利润21.19亿元，同比下滑23.39%。

图源：广州农商行公告

另一面，从积年钞票质料看，Wind数据自大，2018至2022年，广州农商行房地产业贷款分别为555.49亿元、683.41亿元、589.71亿元、590.25亿元、567.57亿元，其中，2019年房地产业贷款范围最大，占总贷款余额的比例达21%。

与此同期，广州农商行不良贷款率不绝攀升，分别为1.27%、1.73%、1.81%、1.83%、2.11%。好在功夫不负有心东说念主，2023年钞票质料有所好转，为1.87%，而与2023年末生意银行不良率1.59%比拟，仍然偏高。

到2024年上半年，该行不良贷款率与2023年末持平。不外，从不良贷款细分规模看，划定2024年上半年，广州农商行房地产业不良贷款范围最高，天然较2023年末有所下降，但仍有29.67亿元，房地产不良贷款率为5.59%。

图源：罐头图库

伙同资信评级说明中指出，广州农商行信贷钞票质料下行情况较为显着，投资钞票中波及风险钞票敞口较大。

广州农商行暗意，“受房地产商场走动低迷、名目蔓延请托、楼市价钱下落和住户收入水平下降等成分影响，客户违约率升高，钞票措置难度加大，清收压降效用缩短，房地产行业、批发零卖行业不良贷款额和不良贷款率偏高。异日，广州农商即将连接加鼎力度 袭取各项门径，加强钞票质料管控。”

具体门径包括稳步鼓舞各项业务投放；严控新增业务准入；不绝加强风险管控， 紧盯风险楼盘，加强催收力度；着力强化贷后管制及风险预警责任；对风险业务制定“一户一策”措置化解决议；紧跟诉讼情况，加速司法清收程度，耕种钞票措置生效等。

3

鸿达兴业被拿起歇业苦求，

广州农商行手抓10.92%股权

出售钞票的决策，是广州农商行优化钞票建树、提高流动性和戒指风险的窒碍举措。不外， 广州农商行手上还有一笔价值11.68亿元的抵债钞票值得关心。

这笔钞票是鸿达兴业的股权。

据鸿达兴业2023年裸露的详式职权变动说明书，广州农商行得回3.41亿股鸿达兴业股票，占鸿达兴业总股本的10.92%，这笔股票赔偿等额债务约11.68亿。由此，广东农商银行成了鸿达兴业的第一大股东。

图源：罐头图库

而2024年1月，ST鸿达股价邻接20个走动日低于1元/股，触发强制退市国法；2月，深交所对鸿达兴业股票和可改造公司债券远离上市；3月，ST 鸿达摘牌，退市后参加股转系统，证券简称R鸿达1，如今已停牌，股价唯有0.16元。

廖鹤凯觉得，“这对广州农商行来说靠近较严重的钞票减值风险，后续以致可能径直影响其财务景色特殊是盈利水平，还可能对广州农商行带来一定的商誉损失。”

鸿达兴业曾是化工业龙头，主要从事聚氯乙烯（PVC）、烧碱等化工家具的坐蓐和销售业务，在广州农商行成为第一大股东之前，其控股股东为鸿达兴业集团有限公司（以下简称“鸿达集团”），本色戒指东说念主为周奕丰。

从2020年启动，鸿达集团就启动发生债券违约、股权质押及信赖贷款过期。到2022年，其债务危急愈演愈烈，有高达129.3亿元到期债务未偿还。

2021年，因受鸿达集团债务暴雷影响，各金融机构对鸿达兴业进行了抽贷、缩贷，导致了公司在短时辰内流动性收紧；2022 年，因各金融机构抽贷、缩贷范围进一步扩大，鸿达兴业金融诉讼案件累计金额束缚高潮，且召募资金未设定质押，债权东说念主可苦求司法划扣，导致募投名目诱骗发达缓缓。

图源：罐头图库

北山常成基金投研院现实院长王兆江指出，“当企业风险清醒时，特殊是债务违约这类高档第风险，会触发金融机构里面风控，以缩短潜在更大损失。而抽贷、缩贷有联动效应，一家袭取门径时，其他机构同样会跟进，这是金融机构风控机制所酿成的。”

而梳理鸿达兴业年报不错发现，广州农商行与鸿达兴业的渊源从2016年就启动了。

2016年，鸿达兴业子公司乌海化工使用自有资金 5000 万元向广州农商行购买理财家具，但持偶然辰唯有3天。廖鹤凯指出，一般出现这种情况的原因是财务接洽临时改变，或者一启动就所以天真理财安排的。

图源：鸿达兴业年报

此外，鸿达兴业2017年、2018年年报裸露，鸿达集团子公司广东塑料走动所股份有限公司（以下简称“塑交所”）曾向广州农商行荔湾支行屡次借款，鸿达集团及周奕丰为担保东说念主；2019年，鸿达兴业在广州农商行棠景支行开设了召募资金专项账户；2021年，鸿达集团过甚子公司与广州农商行签署了《企业借款条约》等，借款本金为47.9亿元。

到2022年，鸿达兴业的首要诉讼、仲裁案中，广州农商行荔湾支行诉塑交所借款条约纠纷即是其中一笔，周奕丰、郑楚英及鸿达集团等9家公司共同列为被告，涉案金额6324.34万元，案件状态为现实中。

图源：鸿达兴业年报

2022年，在鸿达兴业已过期未偿还的短期借款情况中，对广州农商行芳村支行的期末余额为约6000万元，借款利率4.7%，过期时辰一年，过期利率7.05%。

如今，鸿达集团以及鸿达兴业的多家子公司已被裁定歇业，鸿达兴业也被苦求歇业。

2024年9月，安徽辉隆慧达化工集团有限公司（简称“安徽辉隆”）向广州中院拿起鸿达兴业歇业苦求，但广州中院不予受理，随后安徽辉隆对此裁定提议上诉，案件当今处于上诉阶段。

王兆江暗意，“当今广州农商行持有鸿达兴业3.41亿股票，但这笔钞票已蒙受了很大的损失，对短期计算会有冲击。不外也并非不成转圜，若鸿达兴业进行钞票重整，一定程度上能减少广州农商行的损失。”

鸿达兴业还是退市快要1年，你觉得广州农商行动作第一大股东大色哥导航，应该何如措置风险？驳倒区聊聊吧。